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长期债务再融资是什么,长期债券再融资

发布时间:2020-04-25 22:28:37 来源:金和财经网 阅读次数:

文章‘长期债务再融资是什么,长期债券再融资’共676字, 预计阅读时间2-3分钟,作者鸿翔,请您阅读。关注金和财经网了解股票配资最新热点新闻!

  二元制股权结构,二元股权结构设计长期债务再融资是什么?长期债券再融资在关于再融资长期价值效应的研究中,二元制股权结构原红旗(2003)考察了1994-1999年配股公司配股后24个月的流通股收益率。长期债务再融资该研究选择了两个参照系:二元制股权结构行业一规模配比的未配股公司和市场整体回报率。长期债务再融资结果显示配股公司2年内的长期累积回报率高达70.57%,高于行业一规模配比的对照样本,二元制股权结构尽管这一差异在统计上并不显著。但是,配股公司的收益率与市场总体回报相比,长期债务再融资却呈显著下降趋势。

  长期债务再融资按照公司的特征对样本分组,二元制股权结构他发现规模大的公司的收益恶化程度要比规模小的公司严重,融资前市净率(P/B )越高,与市场回报比较的收益水平越低。长期债务再融资除了市场业绩外,原红旗还对样本配股前后的会计业绩进行了比较。研究发现,在配股前,配股公司的会计业绩显著好于对照组;但是配股后,长期债务再融资配股公司的经营业绩快速下滑,两者的差异迅速缩小;二元制股权结构在配股后的第2年,长期债务再融资两者在统计上已没有显著差异。林彬(2004)以1994-1999年实施配股的上市公司为样本,长期债务再融资与同期达到配股标准而未配股的公司进行比较,发现在配股完成后两年,配股公司的总资产收益率、净资产收益率均低于对照公司,二元制股权结构累计超额收益率为15.1%,长期债务再融资低于对照公司18.7%.上述两项研究样本期间相同,二元制股权结构长期债务再融资但研究结论却不同,表明对于再融资的长期价值效应没有一致的结论。

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